Den chilenske kobberkommisjonen har hevet sin prognose for kobberpriser i 2026.

London, 12. august (Argus) - Den chilenske kobberkommisjonen (Cochilco) har hevet sin prognose for gjennomsnittlig kobberpris i 2026 fra tidligere $5,55 per pund til $5,95 per pund (13 117 amerikanske dollar per tonn), med henvisning til de fortsatt globale tilbudsbegrensningene og sterke etterspørselen. Samtidig har det senket forventningene til Chiles kobberproduksjon. Institusjonen opprettholder sin prognose for 2027 kobberprisen på $5,10 per pund. Cochilco spår at den globale produksjonen av kobbergruve vil nå 23,5 millioner tonn i 2026, og øke med bare 0,2 % år-fra-år, ettersom ny kapasitet sliter med å kompensere for driftsforstyrrelser, synkende malmkvaliteter og forsinkelser i prosjektopptrapping. Cochilco uttaler at den langsomme utvinningen av Freeport-McMoRans Grasberg-kobbergruve i Indonesia, utfordringene som står overfor Ivanhoe Mines' Kamoa-Kakula-prosjekt i Den demokratiske republikken Kongo, og nedgangen i produksjonen ved gruver som Codelco, Escondida og Spence, forventes å fortsette å begrense forsyningen av kobberkonsentrat. Denne prognosejusteringen kommer på et tidspunkt da tilbudet i flere stadier av kobberindustrien strammer til. På grunn av konkurransen mellom smelteverk om begrenset råkobberkonsentrat, har behandlingsgebyrer for kobberkonsentrat (TC) holdt seg i et dypt negativt område; i mellomtiden har en stor mengde raffinert kobber som strømmer inn i lagre utenfor USA også ført til en innstramming av raffinert kobberforsyning i regioner utenfor USA. Støttet av nedgangen i utskiftbart varelager og den økende bekymringen i markedet for gruvedrift og raffinert kobberproduksjon, har LME tre-måneders kobber nylig holdt seg over $14 000 per tonn. Cochilco spår at den globale etterspørselen etter kobber vil øke med 1,9 % i 2026 til 2,78 millioner tonn, med Kinas forbruk økende med 2,7 % til 160 millioner tonn, og utgjør 57,6 % av den globale totale etterspørselen. Den globale etterspørselen etter kobber forventes å øke ytterligere med 2,1 % i 2027 til 2,845 millioner tonn. Ettersom etterspørselen etter elektriske kjøretøy går inn i et modent stadium og mer avfallskobber kommer inn på markedet, forventes imidlertid veksttakten i Kinas kobberforbruk å avta til 1,4 %. Cochilco spår at det globale raffinerte kobbermarkedet vil ha et overskudd på 22,5-tonn i 2026, tilsvarende 0,8 % av det globale forbruket. Men institusjonen påpeker at dette ikke betyr at det er et seriøst forsyningsoverskudd i markedet, da varelageret hovedsakelig er konsentrert i USA, og spotforsyningen i andre regioner fortsatt er stram. Overskuddet av raffinert kobber forventes å avta til 17,9 tonn i 2027, noe som utgjør 0,6 % av det globale anslåtte forbruket. Chiles prognose for kobberproduksjon er senket. Cochilco spår at Chiles kobberproduksjon i 2026 vil avta med 2,6 %-til-år til 5,27 millioner tonn, på grunn av den betydelige svakheten til flere store gruver i landet i første halvår i år. I første halvår i år falt Chiles kobberproduksjon med 6,6 %, selv om den økte med 5,2 % i juni. Økningen skyldtes hovedsakelig Escondida-gruven under BHP, ettersom basen for året før var relativt lav, og produksjonen i juni økte med 46 % sammenlignet med året før. Cochilco spår at Chiles kobberproduksjon i andre halvdel av 2026 vil komme seg delvis, støttet av faktorer som forbedret produksjon ved Codelcos El Teniente-gruve og andre gruver, samt den kontinuerlige fremdriften av Rajo Inca-prosjektet. I tillegg vil den stabile driften av Quebrada Blanca-gruven under Teck Resources og normaliseringen av Mantoverde-gruven under Capstone Copper gi støtte til produksjonen. Forbedringen i malmforholdene og økningen i vannressursforsyningen er også fordelaktig for Collahuasi-gruven for å øke produksjonen. I 2027 forventes Chiles kobberproduksjon å stige med 5,2 % til 5,55 millioner tonn, hovedsakelig dra nytte av den lavere sammenligningsbasen i 2026 og økt produksjon av gruver som Codelco, Quebrada Blanca, Escondida, Collahuasi, Los Pelambres og Mantoverde. Blant dem forventes Rajo Inca-prosjektet å bli en viktig faktor for å drive forbedringen av Codelcos produksjon. Disse spådommene fremhever at selv om kobberprisene er på historiske høyder, står utgivelsen av ny kobberforsyning fortsatt overfor betydelige utfordringer. Driftsforstyrrelser, synkende malmkvaliteter og prosjektoppbyggingshastigheter som er lavere enn forventet, fortsetter å begrense produsentenes evne til å reagere raskt på sterk etterspørsel.