Futures Daily rapporterte 8. mai: Siden mai har råvaresektoren presentert betydelig differensiering, blant hvilke gullprisen er den sterkeste, ikke bare slått rekordhøyt, men står også overfor jakten på utenlandske gruvegiganter og institusjoner, noe som kan indikere at knappheten på gruveressurser fremhever den stadig sterkere risikoallokeringen og investeringsverdien i perioden med global økonomisk og handelsuro.
Barrick Gold, verdens nest største gullgruvekonsern, er på jakt etter gull- og kobberoppkjøp. Mark Barrick, administrerende direktør i Barrick Gold, sa: Gruveaksjer vil få et løft fra de siste kommentarene fra Mark Bristow, som sa at Barrick Golds to nøkkelråvarer vil se en tilbakegang i markedet. Bristow sa at det er "mye oppsidepotensiale for gull og kobber" ettersom tilbudet av begge strammer seg, styrken til den amerikanske dollaren blir truet og sentralbankene diversifiserer valutareservene sine ved å holde gull i stedet for dollaren.
Tidligere tonet han ned på behovet for et megaovertakelsesforsøk fra sin handelsrival Newmont. Newmont, verdens største produsent, prøver angivelig å kjøpe den australske gullgraveren Newcrest for 19,5 milliarder dollar i år. Hvis Newcrest-avtalen går gjennom, vil det øke Newmonts gullproduksjon til det dobbelte av dens nærmeste rival Barrick Gold, ifølge Refinitiv-data. Avtalen vil være den tredje største noensinne som involverer et australsk selskap og den tredje største i verden siden 2023.
"På bakteppet av enorm volatilitet i globale eiendeler, er ikke utenlandske gruvegiganter redde for risiko og har til hensikt å være de første til å trappe opp fusjoner og oppkjøp, spesielt ettersom globale gullgruvearbeidere bruker mye penger på å søke ytterligere oppkjøp av ikke-jernholdige ressurser som f.eks. som gull og kobber." Gu Fengda, leder for forsknings- og rådgivningsavdelingen i Guosen Futures, mener det er mange faktorer bak dette. For det første prøver gruvegigantene å gripe taleretten i markedet ved å øke markedsandeler og forbedre ressurskonsentrasjonen. For det andre, fra et globalt perspektiv, for å håndtere problemene med global gjeld og ubalanser, reduksjonen av avkastningen forårsaket av høy inflasjon og trusselen om bevæpning av europeiske og amerikanske økonomiske sanksjoner, har landene økt allokeringen av strategiske metallressurser som gull og kobber, optimaliserte de generelle risiko-avkastningskarakteristikkene til sine aktivaallokeringsporteføljer, og sikret aktivasikkerhet, kapitalflyt og opprettholdt og økt verdi.
Gu Fengda sa at nylig møtt med den raske økningen av oversjøiske markedsresesjonsforventninger, er Federal Reserve rentekutt ventet å være sterk, den lange handelen med edle metaller er overfylt, en stor sum penger for å stimulere gull- og sølvmarkedet tvunget shortmarkedet for å nå et nytt høydepunkt før det faller. Mens de siste amerikanske ikke-gårdslønnsdataene viste et motstandsdyktig amerikansk arbeidsmarked, noe som ytterligere reduserer insentivet for markedet til å holde seg lenge edelmetaller, forblir resesjonsforventninger, slutten av Feds renteøkningssyklus og fortsatt gullkjøp av sentralbanker uendret på mellomlang og lang sikt.
Wang Yanqing, en analytiker ved CITIC Construction and Investment Futures, sa at det er tre hovedårsaker til den sterke driften av edle metaller i det siste stadiet:
For det første bankkredittkrisen forårsaket av oppvarming av risikoaversjon i finansmarkedet. I historien er subprime-lånekrisen eller spare- og lånekrisen assosiert med bankindustriens kjedekonkurs, så etter utbruddet av denne runden med bankrisikohendelser fremmet markedsrisikoaversjonen investeringsverdien til edle metaller.
For det andre endringer i markedets forventninger til fremtidig pengepolitikk i bakgrunnen av krise. Investorer bekymrer seg for at bankkrisen kan utløse en ny runde med finanskrise, som kan tvinge Federal Reserve til å avslutte den nåværende innstrammingsprosessen på forhånd. Markedet forventer at renteøkningsforventningen til Federal Reserve vil falle raskt, og begynner å handle at Federal Reserve vil kutte renten i andre halvdel av dette året. Drevet av slike forventninger har renten på den amerikanske statsobligasjonen og den amerikanske dollarindeksen falt betydelig, noe som er gunstig for prisen på edle metaller.
For det tredje, kapitalens rolle i edle metaller under bakgrunn av den globale dollaren. Sentralbankbalanser rundt om i verden har nylig vist at sentralbanker reduserer sin beholdning av amerikanske statsobligasjoner og utvider sine gullreserver, noe som er langsiktig positivt for edle metaller. Sentralbankens godkjenning økte også tilliten til markedsfondene til å delta i lange edelmetallhandler.
"For edelmetallmarkedet i dag gjenstår bullish sekulære drivere, men gitt at absolutte priser nå er skilt fra kjerneelementene i langsiktig prising, er det også et behov for å være på vakt mot prisvolatilitet på grunn av forventningsrevisjoner." "På handelssiden må vi vente på at noen premium-vurderinger av edle metaller kommer tilbake, og gull vil forbli en bullish allokering på bakgrunn av en mild resesjon i utlandet," sa Wang.
"Det nylige uvanlig sterke edelmetallmarkedet er et av de uunngåelige valgene for investorer for å unngå markedsrisiko og optimalisere aktivaallokeringen under den store usikkerheten til utenlandsk politisk økonomi i det nåværende finansmarkedet og mangelen på tilstrekkelig risikosikring i tradisjonell risikoaktivallokering. " Gu Fengda sa at selv om den kortsiktige gullprisen etter justeringen, vil gull fortsatt være den mellomlange og langsiktige aktivaallokeringen av valget, kan fremtidens gull- og sølvplate ytterligere fokusere på muligheten til å kjøpe på dip, fremtidige kvartal eller enda lenger vil holde seg til "gull for å registrere en ny høy, en stor korreksjon kan kjøpes" view dom.
