London, 26. mars (Argus) - Opptrappingen av konflikten i Midtøsten og forstyrrelsen av skipsfarten i Hormuzstredet har så langt hatt en begrenset direkte innvirkning på det grunnleggende i det globale kobbermarkedet. Den nåværende markedsreaksjonen er hovedsakelig basert på makroøkonomiske bekymringer snarere enn faktiske forsyningsavbrudd. Markedsaktører vurderer kontinuerlig konfliktens innvirkning på strømmen av svovel og svovelsyre, spesielt med tanke på deres betydning for produksjon av løsemiddelekstraksjon-elektrolyse (SX-EW) kobber i deler av Afrika. Tilbakemeldinger fra industrien indikerer imidlertid at risikoen for global kobberforsyning kan være mer håndterbar enn først fryktet. "I denne sammenhengen er kobbermarkedet for øyeblikket ikke en sann forsynings-sidehistorie - det er mer en topp-makrohistorie," sa en markedsdeltaker. Siden konflikten startet har LME-kobberprisen vist en nedadgående trend. Dette skyldes hovedsakelig markedets bekymring for at stigende energipriser vil presse opp inflasjonen, forsinke rentekutt og undertrykke industriell etterspørsel. Fra og med torsdag har LME-referanseprisen for kobber falt med 8,3 % denne måneden til $12 189,50 per tonn. Sammenlignet med edle metaller som gull og sølv (med en nedgang på ca. 15-17%), er imidlertid denne kobberpriskorreksjonen relativt mild. Noen deltakere påpekte at markedsreaksjonen, gitt det nåværende geopolitiske bakteppet, ikke har vært så intens som forventet.
"Noen mener at sammenlignet med energiprissvingningene vi har sett, er reaksjonen i kobbermarkedet relativt mild," sa en europeisk kobberhandler. Svovelforsyningsrisikoen er hovedsakelig konsentrert i forsyningssiden av SX-EW kobberproduksjon i Afrika. Den største bekymringen er anskaffelsen av svovel, som er et nøkkelråmateriale for produksjon av svovelsyre, og svovelsyre er avgjørende for driften av SX-EW-kobbergruver i land som Den demokratiske republikken Kongo. Forstyrrelsen av svoveltransporten gjennom Hormuz-stredet har skapt bekymring for potensiell innstramming av svovelsyreforsyningen og dens innvirkning på kobbergruveproduksjonen ved bruk av syrelutingsprosessen. Denne påvirkningen er imidlertid ikke jevnt fordelt innenfor kobberindustrien. Den demokratiske republikken Kongo er regionen med høyest risikoeksponering, ettersom en betydelig andel av kobberproduksjonen er avhengig av syreutvaskingsmetoden. I motsetning til dette er andre store produserende land som Zambia mindre berørt, ettersom de er mer avhengige av smelting av kobberkonsentrater i stedet for SX-EW-prosessen.
