Spotpalladiumprisene nådde det høyeste-tidspunktet på 3 440,76 en unse mandag på grunn av bekymring for forsyningen over den eskalerende konflikten mellom Russland og Ukraina. Ved pressetiden falt råvareindeksen mer enn 1 prosent.
Russia accounts for 40 per cent of the world's palladium production and most European airspace is closed to Russian aircraft, making it harder for MMC Norilsk Nickel PJSC, the world's largest palladium producer, to ship the metal.
Giovanni Staunovo, råvareanalytiker ved UBS, sa at stengingen av luftrommet hadde forstyrret russisk palladiumeksport og investor-- og forbrukerledet-kjøp kunne støtte prisene ytterligere.
Palladium har vært mangelvare i ni år frem til 2020, la Staunovo til, siden det er følsomt for risikoen for forsyningsforstyrrelser på grunn av lave overjordiske lagre.
Analytikere i Commerzbank advarte videre om at forsyningsavbrudd på palladium ikke kunne gjøres opp andre steder, og at markedet var i fare for en stor mangel.
Premiene for svamp palladium, brukt av industrielle forbrukere, er skyhøye, med noen kjøpere forrige uke betalte 15 en unse mer enn spotpriser, ifølge industrikilder.
Analytikere hos Goldman Sachs sa imidlertid at russisk palladiumeksport neppe vil bli utsatt for store forstyrrelser med mindre landet frivillig begrenser eksporten. Metallet kan enkelt eksporteres til Asia og deretter re-eksporteres til andre deler av verden.
Ross Norman, en uavhengig analytiker, forventer at rallyet vil fortsette på mellomlang sikt ettersom utviklingen i Ukraina og Russland fører til ytterligere mangel.
