London, 21. oktober (Argus) - The International Lead and Zinc Study Group (ILZSG) spår at det globale raffinerte sinkmarkedet vil fortsette å oppleve mangel på forsyning i 2026, ettersom veksthastigheten i tilbudet fortsatt er lavere enn etterspørselen. Men med utvinning av gruveproduksjon og sinkkonsentratforsyning forventes markedet å snu til et svakt overskudd i 2027. ILZSG spår at det vil være en mangel på 88 000 tonn i det globale raffinerte sinkmarkedet i 2026 og et overskudd på 25 000 tonn i 2027, hovedsakelig på grunn av utvinningen av sink og raffinert sink.
Krav
Den globale etterspørselen etter raffinert sink anslås å øke med 1,4 % til 140,2 millioner tonn i 2026 og med 1,2 % til 141,9 millioner tonn i 2027.
Som verdens største forbruker av sink, forventes Kinas etterspørselsvekst for sink å forbli moderat. Kinas sinkforbruk anslås å øke med 1,8 % i 2026, men vekstraten vil bremse ned til 0,3 % innen 2027. ILZSG uttalte at det trege eiendomsmarkedet og nedgangen i infrastrukturinvesteringer vil fortsette å begrense sinkforbruket, men veksten i eksporten av produserte varer forventes å gi en viss støtte til industrielle aktiviteter.
Etter å ha opplevd en påfølgende nedgang i tre år, økte sinketterspørselen i Europa med 4,6 % i 2025. I 2026 forventes europeisk etterspørsel å øke med 0,3 %, hvor økningen i forbruket i Tyskland, Italia og Polen delvis oppveier nedgangen i etterspørselen i Frankrike og Storbritannia.
ILZSG uttalte at nyere data viser at produksjonsproduksjonen i EU har forbedret seg litt de siste månedene, men det økende inflasjonspresset og økningen i rentene har begrenset utsiktene for økonomisk vekst.
Etterspørselen etter sink i India, Sør-Korea og USA forventes å øke i 2026, mens forbruket i Iran, Peru, Taiwan i Kina, Thailand og De forente arabiske emirater forventes å avta.
I 2027 forventes etterspørselen etter sink i Europa, India og USA å fortsette å øke.
Levere
Den globale sinkproduksjonen forventes å avta med 2,6 % til 124 millioner tonn i 2026, etter en økning på 6,3 % i 2025. Produksjonsnedgangen skyldes hovedsakelig følgende faktorer: en nedgang i Antamina-gruveproduksjonen i Peru; en nedgang i Garpenberg gruveproduksjon i Sverige; og en nedgang i Red Dog-gruveproduksjonen i USA.
I tillegg, etter at Lady Loretta-gruven i Australia stengte i slutten av 2025, forventes det at forsyningen fra Australia vil avta, og produksjonen fra Cuba og Kasakhstan forventes også å gå ned.
Økningen i produksjonen ved Kipushi-gruven i Den demokratiske republikken Kongo og Aljustrel-gruven i Portugal vil imidlertid delvis oppveie de ovennevnte reduksjonene.
Den globale sinkproduksjonen forventes å øke med 3 % til 127,8 millioner tonn i 2027. Veksten vil hovedsakelig komme fra den nye kapasiteten i Kina og utvidelsen av Rosh Pinah-gruven i Namibia og Gamsberg-gruven i Sør-Afrika. Produksjonen i India, Peru og Tyrkia forventes også å øke, mens produksjonen av amerikanske gruver forventes å fortsette å avta.
Raffinert sinkproduksjon
Den globale raffinerte sinkproduksjonen forventes å øke med 0,9 % til 139,3 millioner tonn i 2026. ILZSG uttalte at veksten i raffinert sinkproduksjon vil være begrenset på grunn av begrenset tilførsel av sinkkonsentrat og de høyere energikostnadene i regioner utenfor Kina.
Med idriftsettelse av ny smeltekapasitet forventes Kinas raffinerte sinkproduksjon å øke med 3,7 % i 2026, men produksjonen i regioner utenfor Kina forventes å reduseres med 2 %, noe som delvis oppveier økningen i kinesisk produksjon.
Europeisk raffinert sinkproduksjon forventes å gå betydelig ned i 2026. Produksjonen i Canada, Iran, Kasakhstan, Mexico og Peru forventes også å gå ned. Økningen i produksjonen i Brasil, India og Sør-Korea vil delvis veie opp for disse reduksjonene.
Markedet skifter til et overskudd i 2027
Med økningen i sinkkonsentratforsyning forventes den globale raffinerte sinkproduksjonen å øke med 2 % til 142,1 millioner tonn i 2027.
Den raffinerte sinkproduksjonen i Canada, Japan, Kasakhstan og Peru forventes å øke. I tillegg vil utvidelsesprosjektet til Odda smelteverk i Norge og idriftsettelse av Verkhny Ufaley smelteverk i Russland også drive en økning i det globale tilbudet.
ILZSG spår at ettersom gruveforsyningen gjenoppretter seg og raffinert sinkproduksjon vokser raskere enn etterspørselsveksten, vil det globale sinkmarkedet skifte fra mangel til et lite overskudd i 2027.
