På bakgrunn av en generell nedgang har MINING.COMs rangering av verdens største gruveselskaper blitt forsterket av den nye inngangen til Amman Minerals. Amman Mining, som har skapt minst seks nye milliardærer siden børsnoteringen i juli, er for tiden utenfor topp 10.
På slutten av første kvartal 2022 nådde den samlede markedsverdien til MINING.COMs 50 største gruvearbeidere i verden * et rekordhøyt nivå på $1,75 billioner, prisen på kobber oversteg $10,000 per tonn, den faktiske handelsvolumet for nikkel oversteg $40,000, fraktraten for litium oversteg $60,000, og alle varer fra gull og platina til uran og tinn steg kraftig.
Siden den gang har prisen på uran doblet seg til mer enn $60 per pund, tinn handles også høyere, om enn godt under toppen i mars 2022, og gullets nylige tryggehavn-rally betyr at edelmetallet også handles høyere enn det var i mars. 2021.
Jernmalm gjør det også ganske bra, og handlet til $120 tonn denne uken, lite endret fra slutten av juni. Jernmalm er hovedkilden til fortjeneste for de beste diversifiserte gruveselskapene.
Siden de berusende dagene har imidlertid uedle metaller og batterimetaller gått inn i en dyp nedtur. Kobber, sink og aluminium er godt i bjørnemarkedet, ned en femtedel eller mer, investorer i nikkel og palladium har tapt mer enn 40 prosent, kobolt er nær rekordlave nivåer, og litium svever over $20,000.
Metallmarkedene har svekket seg på grunn av høye forventninger om sterk fremtidig etterspørsel, spesielt etter kobber, litium og nikkel, men verdsettelsen av gruveaksjer har nå gått ned igjen.
Ved utgangen av tredje kvartal 2023 har verdsettelsene av bransjens beste gruveselskaper falt med totalt 516 milliarder dollar siden deres all-time highs. Hittil i år har den totale markedsverdien falt med 145 milliarder dollar, noe som bringer den totale markedsverdien til 1,38 billioner dollar, tilbake til der den var i slutten av september 2021.
Hvor dårlig sentiment er illustrert av listen over de beste resultatene i tredje kvartal, som for første gang inkluderer tre aksjer som falt i samme periode.
Skjærgårdsstigning
Som det første indonesiske selskapet som kom på MINING.COMs liste over verdens 50 mest verdifulle gruveselskaper, har Amman International Mining steget med 213 prosent i amerikanske dollar siden børsnoteringen i Jakarta i juli, og har gitt det en markedsverdi på nesten 450 billioner rupiah, eller mer enn 28 milliarder dollar.
Amman Mining er eier og operatør av den massive kobber-gullgruven Batu Hijau, som har produsert siden århundreskiftet og som for tiden utvikler Elang-prosjektet på naboøya Sumbawa.
Yilang er en av de største uutviklede kobber- og gullporfyrforekomstene i verden og er for tiden i gjennomførbarhetsstadiet. Iran har 4,7 millioner tonn påviste og sannsynlige kobberreserver og mer enn 15 millioner unser gull.
Indonesia har blitt et rødglødende børsnoteringsmarked i år, med Amman, det største så langt i år, som samlet inn mer enn $700 millioner i ipos, og er for tiden rangert som 11.
Ifølge Bloomberg har fremveksten av Amman Mining skapt minst seks nye milliardærer, inkludert styreleder Agus Prochosasmitho, hvis eierandel i selskapet nå er verdt 2,7 milliarder dollar. Gruvearbeiderens fantastiske markedsytelse har også økt nettoverdien til Anthoni Salim, mannen ved roret i et av Indonesias største konglomerater, med 4 milliarder dollar, og mannen på papiret er nær tosifret.
Børsnoteringen av Harita Nickel, Indonesias andre store gruvearbeider, var en annen historie. Selskapet noterte seg på den indonesiske børsen i april og hentet inn 672 millioner dollar, men tidene har ikke vært gode og aksjene har falt mer enn 60 prosent siden da, ettersom nikkelprisene fortsetter å falle.
Litium tap
Sektoren utenfor Kina har prestert sterkt, gitt det kraftige fallet i prisen på litiumbatterimetall siden det nådde et rekordhøyt nivå over $80,000 tonn i november.
Men i tredje kvartal trakk nedgangen i batteriråvareprisene seks av de 50 beste aksjene, og tapte samlet mer enn 30 milliarder dollar i markedsverdi i løpet av tremånedersperioden og litt over 70 milliarder dollar.
Fra en 52-uke høy har korreksjonen i sektoren vært brutal – Perth-baserte Pilbara Mineral har mistet 31 prosent av markedsverdien, noe som gjør den til den beste ytelsen. Mineralressurser ga opp 37 prosent, mens Albemarle, SQM, Ganfeng og Tianqi falt mer enn 50 prosent.
Pilbara Minerals brøt inn på topp 50 siste kvartal, og brakte antallet selskaper basert i Vest-Australias hovedstad til fem, og passerte Vancouver, British Columbia, som hovedkvarter nummer én.
Sjansene for at IGO, en annen Perth-basert litiumgruvearbeider, bryter seg inn på topp 50 har blitt liten. Selskapet, med en markedsverdi på 5,4 milliarder dollar, falt til rundt 65. plass på rangeringen.
Fusjonen mellom Us-Based Livent og den australsk-argentinske litiumgruvearbeideren Allkem forventes å være fullført innen 2023, men det kombinerte selskapet er kanskje ikke nok til å bryte inn blant topp 50 heller. De to selskapene, som for øyeblikket har en samlet markedsverdi på 7,4 milliarder dollar, vil vinne AngloGold Ashanti for siste plass, men litium og gull vil ha svært forskjellige skjebner inn i 2024.
Gina Rhineharts Hancock Prospecting har lykkes i sin strategi for å hindre Albemarles overtakelse av Liontown Resources, med den amerikanske litiumgiganten denne uken som bestemte seg for å trekke seg fra avtalen.
Lion City-aksjene har steget 127 prosent i år, noe som gir det Perth-baserte selskapet en markedsverdi på 4 milliarder dollar, men den mislykkede overtakelsen førte til suspendering av handelen med aksjene. Lion City sa torsdag at de hadde sikret den nødvendige finansieringen for å sette Catherine Valley-prosjektet i produksjon.
Anriket uran
I september steg uranprisen til 60 dollar pundet for første gang siden 2011. Etter et tiår i dvale etter Japans atomkatastrofe i Fukushima, har kjernebrensel fått et gjennombrudd.
World Nuclear Association spår at etterspørselen etter uran i verdens reaktorer vil øke til nesten 130,000 tonn (omtrent 285 millioner pund) innen 2040. Dette er opp fra anslagsvis 65 650 tonn i 2023.
En stor del av vekstjusteringen for WNA kan tilskrives den akselererte bruken av små modulære reaktorer (SMRS) som en del av arbeidet med å dekarbonisere en rekke industrier, fra skipsfart til datasentre, som driver fjerntliggende gruveområder som rangerer høyt i SMR-potensial.
Canadas Cameco, som har vært i villmarken i store deler av perioden etter Fukushima, var igjen tremåneders beste i tredje kvartal. Det Saskatoon-baserte selskapet hoppet 19 plasser i år for å komme inn blant de 30 beste for første gang.
Kazatomprom, verdens nr. 1 uranprodusent, hadde en lagerverdi på mer enn 10 milliarder dollar ved utgangen av tredje kvartal, rangert på 36. plass. Fram til i år hadde det kasakhiske statseide selskapet ikke vært blant de 50 beste siden det doble noteringen i London og Astana i 2018.
Diversifiseringsnedgang
BHPs markedsposisjon støttes også av uranpriser, med det Melbourne-baserte selskapet som øker produksjonen ved sitt Olympic Dam-prosjekt.
Verdens største gruveselskap har mistet mindre enn 8 prosent av markedsverdien i år til en verdsettelse på 142 dollar, og overgår andre diversifiserte tungvektere. Eksempler inkluderer Rio Tinto, ned 17 prosent, Glencore, ned 21 prosent, Vale, ned 25 prosent. prosent og Anglo American, ned 38 prosent.
London-børsnoterte Anglo American har hatt et tøft år, delvis på grunn av eksponeringen mot platinagruppens metaller og kontrollen over Anglo American Platinum, som, etter å ha nådd toppen på 70 milliarder dollar i mars 2021, har slitt med å henge med. Den nåværende verdsettelsen er 32 milliarder dollar.
Anglos historie i Sør-Afrikas gull- og diamantsektor går mer enn 100 år tilbake. Anglo-investorer har hatt en spesielt vill tur de siste årene. I januar 2016 falt Anglos markedsverdi under 5 milliarder dollar etter at selskapet ble kvalt under en haug med gjeld.
Kraftige fall i palladiumprisene (ned 38 prosent i år) og platinaprisene (ned 16 prosent) har også redusert verdsettelsen av Anglo Platinum-sektoren til et rekordlavt nivå på 10 milliarder dollar fra nesten 40 milliarder dollar i slutten av mars 2021.
Tidligere PGM-fremstående Impala Platinum og Sibanye Stillwater, begge verdsatt til rundt 4 milliarder dollar, falt totalt ut av topp 50.
