Oppbyggingen tyder på at Kinas metallforbruk fortsatt henger etter etter forstyrrelsen av industriell aktivitet under vinter-OL og nyttår.
Hvor raskt etterspørselen tar seg opp nå som feiringen er over, og om forbrukerne vil akseptere relativt høyere priser, vil bidra til å sette retningen for markedet de kommende dagene og ukene. Mens sentralbanken forlot referanserentene uendret mandag og nedgangen i nye boligpriser lettet forrige måned, er det liten tvil om at Beijing ser ut til å støtte etterspørselen blant utbredte problemer i eiendomssektoren og andre indikatorer som fallende bilsalg.
Blant kinesiske produsenter har forbruket tatt seg saktere opp enn ventet, og kobberstangprodusentene opererer med bare 59 prosent av kapasiteten i forrige uke, ifølge Shanghai Metal Market. Gjenoppblomstringen av COVID-19-tilfeller i Øst-Kina har også påvirket kjøp, heter det.
Det har bidratt til å gi drivstoff til en økning i varelager. Prisen på kobber holdt i varehus sporet av Shanghai Futures Exchange hoppet 28% i forrige uke og har mer enn firedoblet seg i år. Aluminium- og sinklagrene økte også gevinsten. Yangshan-premien, en indikator på økt etterspørsel etter kobberimport, var på sitt laveste nivå siden juli.
I markedet for jernholdige metaller har en nedgang i byggingen løftet rebar-varelageret til en 10-måneders høyde, ifølge Steelhome. Jernmalmbeholdningen i kinesiske havner har ikke vært så sterk siden juni 2018, til tross for en regjeringskampanje for å forhindre hamstring og priskutt.
Likevel foreskygger Beijings innsats for å tøyle markeder som jernmalm og kull absolutt bredere finanspolitiske stimulanser som bare vil øke etterspørselen.
