London Metal Exchange prøver å gjenvinne sin dominans i global handel etter nikkeluro tidligere i år.
Nikkelhandelen på verdens eldste og største metallhandelsplass kollapset i mars da prisene doblet seg i løpet av få timer til en rekord på mer enn $100,000 tonnet.
LME-data viser at mange aktører har forlatt nikkelmarkedet. Flere handelsmenn sa at trenden vil fortsette å føre til lavere volum og større volatilitet ettersom flere velger å forhandle priser direkte. Gjennomsnittlig daglig handelsvolum for nikkel på LME stupte 50 prosent forrige måned fra året før til 203.856 tonn.
Andrew Mitchell, analytiker hos Wood Mackenzie, sa: "Nedgangen i handelsvolumer skyldes mest sannsynlig at det fortsatt er en viss mangel på tillit til LME etter kaoset i mars. LME-nikkel representerer ikke majoriteten av marked." Jim Lennon, analytiker hos Macquarie, sa at bare 650,000 tonn nikkel kunne leveres under LME-kontrakter i år, eller omtrent 21 prosent av den globale produksjonen, sammenlignet med 50 prosent i 2012.
LME sa at de "aktivt engasjerer seg med brukere for å vurdere potensielle forbedringer av nikkelkontraktene og gjøre mer for å adressere det voksende nikkelmarkedet og dets forskjellige former."
Noen tradere mener at LME nikkelkontrakten går inn i en ond sirkel med lav likviditet som resulterer i lavere handelsvolum og ekstrem prisvolatilitet.
Skiftet til LME-kontrakter har blitt ansporet av volatilitet og økende tilbud av indonesisk nikkelråjern (NPI), et lavkvalitets billig alternativ til rent nikkel. NPI forventes å stå for mer enn 50 prosent av den globale forsyningen i år, opp fra 12 prosent i 2010 til 3,1 millioner tonn, sa Mitchell. Lennon sa at NPI var i overforsyning, med priser rundt 16 500 dollar tonnet og LME nikkel rundt 24 500 dollar tonnet.
Bank of America-analytiker Michael Widmer: "Slik markedet har utviklet seg, er ikke LME-kontrakten perfekt, den passer til én lomme."
Nikkelsulfat er et annet produkt som brukes til å lage katodedeler i batterier til elektriske kjøretøy. Lagrene av LME-nikkel, som kan brukes til å lage nikkelsulfat, er oppbrukt og er nå laget av nikkelmatt, som kan lages av NPI.
Rival CME Group utforsker en nikkelsulfatkontrakt, ifølge folk som er kjent med saken. Rustfrie stålanlegg bruker omtrent to tredjedeler av den globale nikkelforsyningen, og batterier til elektriske kjøretøy forventes å ta en større andel, omtrent 30 prosent innen 2030, ettersom salget øker på grunn av energiomstillingen.
