Etterspørsel
EIU forventer at den globale nikkeletterspørselen vil komme sterkt tilbake i prognoseperioden 2021-23. I 2020 forventes det å trekke seg sammen med 0,7 prosent, med begrenset etterspørsel og forstyrret tilbud på grunn av virkningen av COVID-19 og den påfølgende globale lavkonjunkturen.
Enestående nivåer av finanspolitiske og monetære stimulanser støtter en sterk oppgang i den økonomiske aktiviteten i andre halvår 2020 og vil fortsette å gi momentum gjennom prognoseperioden. Utviklingen av en effektiv COVID-19-vaksine er gunstig, men den ujevne fordelingen av vaksiner i fremvoksende økonomier endrer ikke vår prognose.
Vi forventer at forbruket vil komme tilbake 9,5 % (opp fra 7,1 % tidligere) i 2021 etter hvert som etterspørselsutviklingen normaliseres og protismistiske tiltak støtter regionalt forbruk.
Mens stimulansen har holdt etterspørselen etter råvarer relativt stabil, vil trusler fra pandemien og geopolitiske bånd fortsette å utgjøre nedsiderisiko.
Vi forventer at nikkelforbruket vil vokse litt med 4,1 prosent i 2012-23 etter hvert som den økonomiske aktiviteten fortsetter å ta seg opp, og som en akselerasjon i elbilproduksjonen driver nikkeletterspørselen etter batterier, noe vi tror vil være en langsiktig trend.
Tilførsel
Vi forventer at den globale raffinerte nikkelproduksjonen vil vokse med en gjennomsnittlig årlig rate på 3,6 % i 2021-23, en liten nedgang fra 4,3 % i 2020.
I prognoseperioden vil Indonesias nikkeleksportforbud tidlig i 2020 øke den lokale prosesseringskapasiteten i både tradisjonelle (hovedsakelig ferroniske) og ikke-tradisjonelle prosjekter.
Investeringer i høytrykkssyreutvaskingsprosjektet (HPAL) i Indonesia vil også øke produksjonen i prognoseperioden, til tross for noen tekniske problemer som enkelte produsenter møter. Den filippinske gruveproduksjonen ventes å holde seg sterk ettersom produsentene søker å øke eksporten til Kina for å fylle gapet som Indonesia etterlot seg.
Imidlertid utgjør gjenoppblomstringen av viruset i Sørøst-Asia betydelig nedsiderisiko på kort sikt.
Utbredte bekymringer for tilgjengeligheten av materialer av batterikvalitet har også ført til en kraftig økning i investeringene i nikkelforsyningskjeden av batteri- og elbilprodusenter, en trend som kan anspore til ytterligere investeringer og oppkjøp.
Mer generelt, til tross for spenningen i elbilrevolusjonen og de økende kravene til nikkelproduksjon av batterikvalitet, har nikkelprisene ennå ikke nådd nivåer som vil insentivisere produsenter. Det kan dempe produksjonsveksten.
