I følge dataene, ved utgangen av 2021, falt utnyttelsesgraden av fine kobberstangbedrifter med 4,38 prosentpoeng til 62,7%. Nær Spring Festival, er nedstrøms etterspørselen svak, fin kobber stang bedrifter ukentlig drift rate falt fire påfølgende ganger. Kobber's nedstrøms PMI falt litt i desember og forventes å øke i januar. Når det gjelder terminaletterspørsel, er det foreløpig ingen nyutvikling innen kraftnettinvesteringer, og kobberforbruket, som utgjør den største andelen, holder seg relativt stabilt. Air condition produksjon er i lavsesongen, med viktige air condition bedrifter' produksjonsplaner opp 8,7 prosent måned-til-måned til 13,77 millioner enheter i januar, med eksporten relativt bra. Fotovoltaisk og vindkrafts fremdriftshastighet er noe redusert. Når det gjelder nye energikjøretøy, vil tilskuddet til ny energi falle med 30 % i 2022, og tilskuddsskalaen løftes helt fra den øvre grensen på 2 millioner enheter. Med tanke på den tidlige raske veksten og økende aksept hos innbyggerne, forventes det at veksthastigheten for produksjon og salg kan opprettholdes.
Nylig fullførte CSPT-teamet veiledende kjøpspris for spotkobberkonsentrat i første kvartal 2022 til oss $70/tonn, en økning fra fjerde kvartal 2021. Tidligere ble China Nonferrous Metals Group og Jiangxi Copper enige om å importere råkobber RC CIF 2022 til $155/tonn, som er ytterligere økt fra $145/tonn i 2021. Nylig har forhandlingsresultatene av behandlingsgebyrer i 2022 som helhet og i første kvartal gått tilbake fra forrige fase, noe som reflekterer utsiktene til løs forsyning kl. gruveenden. I november 2021 importerte Kina 2,1876 millioner tonn kobbermalm og malmkonsentrat, opp 22 % måned-til-måned og 19 % år-til-år.
Fin kobbertilførselsvekst gjelder lagerendringer
I november 2021 var Kina's produksjon av elektrolytisk kobber 877 000 tonn, opp 0,2 % fra år til år. Smelteverk har impulsetterspørsel ved årsskiftet i desember, elektrolytisk kobberproduksjon har økt.
Fra perspektivet til lagerdata, ved utgangen av 2021, økte kobberlagrene i forrige periode med 11011 tonn til 38.182 tonn, mens futureslagrene økte med 324 tonn til 6980 tonn. LME-kobberlagrene gikk ned med 325 tonn til 88.950 tonn, mens spotpremien for 3-måneders kobber holdt seg rundt 30 yuan, noe som indikerer et lavt samlet lagernivå. Selv om lagerdata gir en viss støtte, har effekten av denne faktoren vært lang tid, og første kvartal er den tradisjonelle perioden med lagerutarming, så vi bør ta hensyn til fremtidige lagerendringer.
Makronivået er balansert, men det er fortsatt risiko
Fra makromiljøet, på den ene siden, sprer omicron-stammen seg raskt utenlands, og antallet nye tilfeller i USA har økt med mer enn 1 million om dagen. Det kan sees at virkningen av epidemien vil fortsette en stund. Samtidig er ikke sykdomsraten høy, så det er ingen ytterligere informasjonsblokkering foreløpig, og påvirkningen er relativt begrenset. På den annen side vil The End of the easing policy av Federal Reserve gradvis implementeres, likviditetsstramming vil bli realisert, og pressfaktoren har ikke forsvunnet, noe som kan bli makten til å overvelde markedssentimentet når som helst. Rentemøtet i januar holdes i slutten av måneden. På kort sikt vil det ikke være noen ny trend, den negative ytelsen er ikke fremtredende, og de lange og korte kreftene har en tendens til å være balansert. Når det gjelder innenlandske økonomiske data, tok både den offisielle produksjons-PMI og Caixin-produksjons-PMI seg opp i desember i fjor. Det positive aspektet gjenspeiles hovedsakelig ved at den nye ordreindeksen fortsatte å ta seg opp og reservebeholdningen til foretak begynte å øke etter reduksjonen av råvareprisene. Ulike tiltak for å stabilisere veksten vil bidra til å gjenopprette tilliten til markedet.
Totalt sett har det siste makronivået av lang og kort grunnleggende en tendens til å balansere, kobber og raffinert kobber er i ferd med å bli frisk, før vårfestivalen etterspørselen er svak, selv om beholdningen er fortsatt lav, men ikke en ny variabel, har kobberprisene ikke grunnlaget for en kraftig oppgang.
