BHP Group, verdens største børsnoterte gruvearbeider, sa at nikkelkontrakter på London Metal Exchange ikke representerte spotmarkedet og at reformen var "forlengst".
Fallende volumer siden fjorårets nikkelfiasko, da LME stanset handelen i mer enn en uke, har bidratt til problemene ved verdens største og eldste metallforum.
Nikkelprisene på LME doblet seg til et rekordhøyt nivå på mer enn $100,000 tonn 8. mars ettersom store shortposisjoner, eller veddemål på at prisene ville falle, ble kuttet, noe som førte til at børsen kansellerte all nikkelhandel for dag.
"LMEs metallleveringsregler er for lengst på tide for reform. Den korte LME-begivenheten fremhever sårbarheter som har eksistert i en årrekke," sa Huw McKay, visepresident for gruppemarkedsanalyse og økonomi i BHP Billiton, i selskapets siste økonomiske og råvareutsikter offentliggjort i Australia tirsdag.
En talsmann for LME sa i en e-post at børsen "erkjenner at et strukturelt skifte finner sted" i nikkelmarkedene.
Talsmannen sa i en e-post: "Vi er forpliktet til å samarbeide med industrien for å sikre at LMEs produkter oppfyller industriens utviklende pris- og risikostyringsbehov... Vi vil fortsette å utforske måter å forbedre kontraktspesifikasjonen på."
Nikkel, hovedkomponenten i rustfritt stål, er nå også et nøkkelmateriale i elbilindustrien, brukt i katodekomponentene til batterier.
Den globale nikkelhandelen ble typisk priset ved å bruke LME-kontrakten frem til mars 2022, men bekymring for påliteligheten til LME-prisene har ført til at noen produsenter og forbrukere har forsøkt å finne alternativer.
"Realiteten er at den globale prisoppdagelsesmekanismen for denne kritiske komponenten av energiomstillingen ikke fungerer bra," sa Mackay.
"Den grunnleggende spenningen er at børsene som setter referanseprisene blir stadig mer koblet fra det som skjer i det fysiske clearingmarkedet i Kina," la Mackay til.
