Mange analytikere og industriinnsidere er pessimistiske om fremtiden til råvarer på grunn av frykt for en global resesjon. De australske jernmalmgigantene Rio Tinto og Fortescue er de første som lider av fallende jernmalmpriser, skyhøye kostnader og mangel på arbeidskraft, og vil neppe fortsette med rekordfortjeneste.
Prisen på jernmalm falt i de tidlige dagene av pandemien før den kom seg kraftig i 2021 da den bredere globale økonomien begynte å komme seg, og høstet enorme fortjenester for gruveselskaper.
Både Rio og BHP nesten doblet 2021-fortjenesten fra 2019, mens Fortescue tredoblet seg i samme periode.
Men dagene da jernmalmgigantene lå på ryggen og tjente penger, kan være over. Rio Tintos inntjening i første halvår kan falle med omtrent en tredjedel, ifølge estimater, mens ForMGs årlige overskudd kan falle med 40 prosent.
Rio Tinto, som forventes å rapportere inntjening på onsdag, og BHP Billiton, som forventes å rapportere sine halvårsresultater i midten av august, er begge notert i USA gjennom ADRs.
Ubs-analytiker Lachlan Shaw sa at den fortsatte nedgangen i jernmalmprisene vil veie tungt på resultatene til australske gruvegiganter som Rio Tinto.
I tillegg til økende høye kostnader vil inntjeningsmomentumet for jernmalmgigantene avta ytterligere, spesielt i andre halvdel av 2022 og inn i hele året, la Shaw til.
Vest-Australia er hjemsted for det store flertallet av Australias påviste jernmalmressurser, men regionen mangler dyktig arbeidskraft. En økning i global inflasjon kan også dempe inntjeningsutsiktene til jernmalmgigantene denne syklusen.
Spesielt Rio Tinto og BHP Billiton har begge nylig advart om utsiktene for industrien. I motsetning til Rio forventes imidlertid BHP, verdens største børsnoterte gruveselskap, å rapportere 30 prosent vekst i år, delvis takket være sine investeringer i råvarer, inkludert kull. Prisene på fossilt brensel som olje og kull fikk et betydelig løft etter utbruddet av den russisk-ukrainske konflikten.
Inflasjon og aggressive renteøkninger vil føre til en kraftig nedgang i den globale økonomien, med både energi- og materialsektorene som sannsynligvis vil slite i årene som kommer, har analysefirmaet Capital Economics advart. Selv om høye kostnader kan støtte metallprisene, vil de fortsette å tynge bedriftens fortjeneste.
